第一财经VIP

你的专属投资内参

一周7只新股集体破发,机构提醒有这些特征的新股更易亏钱|打新必读

大新闻

大新闻

09-25 20:43

本周(9月19日-9月23日)及下周(9月26日-9月30日)IPO动态如下:

1.下周共有10家公司启动申购,科创板3家、创业板3家、深交所主板1家、北交所3家;

2. 本周共计12家公司上会,创业板8家、上交所主板1家、深交所主板3家;

3. 截至发稿,下周共有10家公司上会,科创板1家,创业板9家;

4.本周共有13只新股上市,科创板5家、创业板5家、深交所主板2家、北交所1家。

【下周新股申购】

下周共有10家公司启动申购,科创板3家、创业板3家、深交所主板1家、北交所3家。

美好医疗:家用无创呼吸机市场迎增长行情,能否受益?

美好医疗主要从事的是医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售,核心业务集中在家用呼吸机和人工植入耳蜗组件。根据深圳市医疗器械行业分析报告(2021年版)统计数据,全球家用无创呼吸机市场规模逐年增加,2016年-2020年全球家用无创呼吸机市场从17.07亿美元增长至27.09亿美元,年复合增长率12.23%。而人工植入耳蜗方面,根据QYResearch数据,2020年人工植入耳蜗的市场规模有所下降,至13.38亿美元。研报认为,公司是国内较大的家用呼吸机组件制造商,且不断拓展新客户和产品线,有望支撑公司未来业绩的稳定增长。不过研报也提醒该公司存在单一客户重大依赖、风险技术开发、核心人员流失、营业规模扩大而导致的管理风险、毛利率下降风险等风险。营收方面,与同行业其他公司相比,美好医疗的营收不及同业平均水平,但毛利率要略好于可比公司;不过由于美好医疗与其他公司具体经营的产品差异性较大,估值参考性可能相对有限。

哈铁科技:轨道交通投资不断上涨,能否带动企业起飞?

哈铁科技主要产品包括轨道交通安全监测检测类产品、铁路专业信息化产品及智能装备产品。轨道交通产品为公司核心业务和首要收入来源,其中又以轨道交通安全检测类产品为主。业绩方面,公司预计2022年1-9月实现归属于母公司所有者的净利润约为-4,000万元至-1,550万元,较上年同期增长22.56%至69.99%。研报认为,近年来随着我国城市规模的快速发展,总体来看每年轨道交通合计固定资产投资额处于不断上涨的趋势。作为国铁集团实控企业,哈铁科技是轨道交通安全监测检测与智能运维行业中产品体系最全的企业之一,也是国内较早研发与产业化应用THDS产品的企业之一,目前THDS已成为公司营收贡献最大的产品。此外,基于在RFID方面的技术积累,公司还推出新的产品系列,主要服务于现有轨道交通市场,同时也可在公路交通、高端装备制造等其他领域推广应用,有望进一步拓展公司业务布局。

美好能源:天然气业务有望获新一轮发展,但仍需警惕这些风险

美好能源主要从事的是城镇燃气的输配与运营业务,隶属于城市天然气行业。业绩方面,根据初步预测,公司2022年1-9月预计实现归母净利润6,208.35万元至6,291.03万元,较上年同期变动-10.32%至-9.13%。研报认为,公司长期深耕陕西省,并将主要经营区域选址在陕西省内经济总量较大、人口数量较多的区域。这些区域城市化进程良好,气源供应稳定,用气需求的刚需属性强,保障了公司天然气需求的稳定性和持续性。同时,宝鸡市凤翔区经济的持续发展将有望推动公司天然气业务也获得新一轮发展。此外,公司投资长输管道,进一步延伸了天然气的经营产业链。相较而言,公司的营收规模处于同业的中下位区间,毛利率则高于同业平均水平。不过机构也提醒投资者,需警惕公司存在上下游价格波动、气源稳定性等潜在的风险。

慧博云通:智能手机、平板电脑市场趋于饱和,企业受影响几何?

慧博云通致力于为客户提供专业的信息技术外包(ITO)服务,主营业务包括软件技术外包服务和移动智能终端测试服务两大板块。研报认为,公司长期深耕软件外包业务领域,积累了众多优质的下游客户,有望推动公司业绩持续稳定向好。另一方面,近年来,智能手机、平板电脑等移动智能终端渗透率实现了跨越式提升,市场已基本趋于饱和,各年出货量呈缓慢下降趋势。不过尽管出货量已停止增长态势,但用户对终端品产品的性能,以及对于产品智能化等要求不断提升,智能手机、平板电脑的测试内容趋于多元化及复杂化,综合上述影响因素,智能手机与平板电脑的测试需求仍将保持一定规模。不过,机构提醒投资者还需警惕2019年收购汇金智融导致的诉讼风险等。

【本周IPO上会公司】

本周共计12家公司上会,创业板8家、上交所主板1家、深交所主板3家。

其中燕之屋、兢强科技在上会前夕撤回IPO。燕之屋主营业务为燕窝产品的研发、生产和销售。对于撤回材料的原因,有业内人士分析,或是公司在审慎研究了当前国内资本市场和经济环境之后,进行战略规划调整的结果;兢强科技主要从事电磁线的研发、生产及销售,是国内主要的铝基电磁线产品供应商之一。不过招股书显示,兢强科技报告期内,净利润分别为2949万元、3827万元、5466万元和4556万元,经营活动带来的现金净亏空分别为3254万元、2867万元、8347万元和7186万元,净利润越大,现金流净亏空也越大,现金净流量有持续亏空的趋势。

此外,维嘉科技、科莱瑞迪首发未获通过。根据创业板上市委9月22日公告,上市委员会审议认为,广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司目前的主营产品市场空间有限,新产品能否实现规模收入尚不明确。会议认为,广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司不符合规定。苏州维嘉科技股份有限公司未充分说明股东两次低价转让发行人股权的合理性和真实性;实际控制人所持发行人的股份权属清晣性存疑。报告期内,发行人存在实际控制人多次占用资金的情况。会议认为,苏州维嘉科技股份有限公司不符合规定。

【下周IPO上会公司】

截至发稿,下周共有10家公司上会,科创板1家,创业板9家。

【本周上市公司首日表现】

本周共有13只新股上市,不仅多只高发行价股惨遭破发,发行价为11.03元的诺诚健华也遭遇破发,破发率达53.85%。

具体来看,发行价达237.50元的便携式储能龙头华宝新能上市首日即跌11.37%,中一签浮亏13500元。该股此前在申购过程中即遭不少投资者弃购。根据发行结果,华宝新能中签率仅为0.02%,网上投资者和网下投资者弃购股数分别为221.14万股、358股,弃购金额合计5.25亿元,在今年的上市新股中,弃购金额排名第三,仅次于纳芯微的7.78亿元和中国移动的7.56亿元。不过对该股的后市走向,机构最新研报指出,随着锂电池技术升级以及国内外户外活动市场规模的扩大,便携式储能产品市场规模有望进一步提升,加之华宝新能募投项目建设的逐步落地,有利于打造优势产品集群,满足多样化的市场需求,在全球开拓更广阔的新兴市场。

此外,诺诚健华的破发也颇耐人寻味。据统计,科创板开市以来,发行价低于15元的科创板新股在上市首日均未出现过破发的情形,但诺诚健华打破了这个纪录。同时该股也是继浙商银行后,3年来沪深A股中出现的首只低于11.03元发行价的破发新股。诺诚健华是一家创新生物医药企业,专注于肿瘤和自身免疫性疾病等存在巨大未满足临床需求的领域。业绩方面,该公司2019年至2021年的归属于母公司所有者的净利润分别亏损21.41亿元、亏损3.91亿元和亏损6454.60万元。

另外几只破发新股为帕瓦股份、万得凯、捷邦科技、磁谷科技和邦彦技术,分别跌21.76%、13.62%、3.52%、11.00%和15.17%,中一签分别浮亏5645元、2655元、910元、1810元和1900元。

另一方面,发行价达96.58元的联动科技则在上市首日收获上涨,中一签最高浮盈超2万。该股对应的市盈率为35.76倍,与行业平均市盈率接近。联动科技的主营业务是半导体行业后道封装测试领域专用设备的研发、生产和销售。机构研报分析,近年来,公司研制成功的模拟及数模混合集成电路测试系统在国内外知名半导体企业得到了认可和应用。

纵观整个新股上市情况,8月仅5只新股首日破发,9月以来已有13只新股首日破发,仅本周破发的就多达6只,其中注册制新股上市后表现较弱,上市首日平均上涨11.49%,相比8月均值53.39%大幅下滑。对此,分析人士认为新股情绪面并未有显著回暖,新股定价回归可能依然在半途中。

【IPO观察】

打新避雷:具备这些特征的新股更易破发

有机构统计发现,当发行价高于63元时,高达38.98%的新股出现破发现象。同时未盈利的上市公司新股破发占比更高,且首发市盈率高于行业市盈率越多的上市公司也更容易出现破发现象。此外,行业也是打新需考虑的一大因素。机构发现,当该股所属行业行情较好的情况下,破发新股占比为13.68%,显著小于所属行业跌时的破发新股占比。机构还指出,当市场低迷时,如2022年4月,中证全指涨跌幅为2021年9月至今最低点,破发新股占比高达50%。另外,股票市场对于新股的关注度也会在一定程度上影响新股涨跌。

展望后市,分析认为,新股可能将继续定价下修过程,趋势性的新股行情可能还需要等待。2022年以来市场行情整体震荡下行,再加上新股中未盈利、高估值溢价公司较多,首日破发大量出现,破发率显著高于2021年全年。同时,在2022年整体偏震荡的行情背景下,未破发新股的首日涨幅也大幅下行,从打新策略上看要精选个股、逆周期、短长线兼顾;从择股策略看,高发行价、高发行PE、高估值溢价的“三高”新股破发风险更高,低发行价、低估值、小市值的打新策略占优。

年内最贵新股来了,后市“钱景”能否看好?

本周刀片电池正极材料供应商万润新能开启申购,发行价为299.88元,由此成为今年最贵新股,同时也是A股史上第二高价股,投资者中一签需缴款近15万元。根据公告,该股网上发行最终中签率为0.04198703%,投资者弃购153万股,弃购金额为4.59亿。但值得注意的是,万润新能原计划募集资金12.62亿元,最终募资达到63.89亿元,超募51.27亿。业内认为,锂电赛道景气度较高,万润新能作为磷酸铁锂第一梯队的公司,自然会受到市场的追捧。但正极材料行业的竞争格局还不甚理想,相关公司在产业内话语权较低,支撑不了过高的业绩预期。(北京商报、经济观察报)

北交所“首单被否”探因:泰达新材两度冲A为何均上会折戟?

据北交所官网9月19日发布的上市委审议会议结果,泰达新材不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。在高质量扩容背景下,年内北交所上市审核持续加速,过会率保持高位。随着首家被否企业诞生,市场高度关注,上会企业被否的情况是否将陆续出现?

6300万元!招商证券罚单落定,多个IPO项目已恢复

9月20日,招商证券被证监会立案调查结果出炉,这场8年前的旧案处罚终于尘埃落定。而就在两周前,招商证券已收到《行政处罚事先告知书》。记者注意到,目前由招商证券保荐的多家公司IPO项目已经恢复发行上市审核。据多位受访人士表示,处罚结果落定,并未涉及其保荐资格,对招商证券的IPO项目影响不会太大。

评论

0条